こんにちは多聞です。
今回は配当利回り3.66％の「4043 トクヤマ」についてファンダメンタルズ分析を行います。
*2022/2/11時点
分析手法は以下の通りに行います。
- 高配当株の選定
- こちらのページを参考
- データの時系列での推移の確認 →IR BANK
- 売上高
- EPS
- 営業利益率
- 自己資本比率
- フリーキャッシュフロー
- 一株あたりの配当金
- 罠銘柄チェック ＊２個までなら詳細を見て判断→EDINET
- 営業利益率が低くないか
- 赤転してないか
- 営業CFが赤転してないか
- 自己資本比率が低すぎないか
- 有利子負債が激増していないか
- 配当性向が高すぎないか
- 会社の詳細を把握する
- 所属業界はどこか
- 主なビジネスはなにか
- 国内と海外のどちらでより儲けているか
- 社長の一言
- 主な製品の紹介
- 投資家向けメッセージ
- 会社概要
- 直近の状況を掴む →TDnet
- 当期の業績予想
- 業績予想に対する進捗状況
- 前期との比較
- 直近の政策・トレンドからどのような影響を受けるか
- その政策・トレンドを会社はどう捉えているか
- 市場の評価
目次
１．高配当株の選定
過去の記事で選定しました。
データは以下のとおりです。
- 配当利回り ：3.66
- PBR ：0.66
- 自己資本比率 ：51.34
- 流動比率 ：239.78
- 営業利益率 ：10.22
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２．時系列の推移を確認 ５年前がひどい
まずは業績、財務、キャッシュフロー、配当の時系列の推移を確認します。
- 売上高 →４ 横這い
- EPS →３ ここ５年なら横這い
- 営業利益率 →３ 今年の見込みは悪いが過去５年ならOK
- 自己資本比率 →３ ここ５年で回復
- フリーキャッシュフロー →３ ここ５年で回復
- 一株あたりの配当金 →３ 減配リスクあり
- ５：大変良い ４：良い ３：良くも悪くもない ２：悪い １：無理
２以下があると一発アウト
- ５：大変良い ４：良い ３：良くも悪くもない ２：悪い １：無理
ここ５年だけなら買い判定を出せるのですが、それ以前がひどいので何とも言えません。
これ以降の精査で少しでも微妙な点があるならアウトです。
３．罠銘柄チェック →2016年以前が心象悪いのでOUT！
次はもう少し詳しく見てやばい銘柄かどうかチェックします。
- 営業利益率が低くないか ：2 直近は７％
- 赤転してないか ：２ 2016年前以前は悪い
- 営業CFが赤転してないか ：４ 赤転したことはない
- 自己資本比率が低すぎないか ：２ 2016年前以前は悪い
- 有利子負債が激増していないか ：４ 良化してる
- 配当性向が高すぎないか ：４ 低い
2016年以前がかなり悪いのが心象悪いです。
時系列推移のチェックとの併せ技でこの時点でアウトと判定します。
